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申请受理!“非洲之王”传音控股能否冲刺科创板手机第一股?

时间:2019-05-19 00:44作者:admin打印字号:

  截至目前,传音控股境内外控股子公司共计88家,境内控股子公司有20家。

  这次招股书披露了传音控股的股权结构、实控人、盈利模式及募资情况。因为非洲市场尚处于功能机向智能机过渡的红利阶段,传音控股主要利润来自手机产品的溢价,而其凭借移动终端和搭载的软件操作系统,成为非洲手机用户的流量入口,未来是否具备商业变现能力,有待于其市场表现。

  而据这次招股书介绍,传音控股本次发行前公司总股本为72000万股,本次拟发行人民币普通股不低于8000万股,发行后公司股本总数为80000万股(不超过超额配属选择权),本次发行的股份占发行后总股本比例不低于10%。

  【记者】李荣华

  传音控股手机营收占总收入达96%。从2016年至2018年,传音手机出货量由7557万台增长至12428万台,年均复合增长率达28.24%。

  3月29日晚间,又有9家科创板申报上市获得受理的企业名单出炉,其中,深圳传音控股股份有限公司(简称“传音控股”)在列。至此,获上海证券交易所受理科创板上市申请的企业总数已经增加至28家。

  其中,传音投资、传力投资、传承创业、传力创业及传音创业为员工持股平台。而TETRAD、GAMNAT同受新加坡财政部控制,合计控制公司2.94%的股份表决权。

  根据国际市场分析机构IDC统计,2018年,传音手机出货量1.24亿部,在全球的市场占有率为7.04%,位于三星、苹果、华为等手机品牌之后,全球排名第4,中国排名第2;在非洲市场占有率达48.71%,全球排名第1。

  【来源】 南方报业传媒集团南方 客户端 创新资本论

  【作者】 李荣华

  传音控股是从深圳走向非洲市场的企业佼佼者,被《彭博商业周刊》2018年4月18日的一篇报道称为“非洲手机市场之王”。传音控股直到近两年才出现于观众视野,该公司的情况一直不为人知。

  据招股说明书,传音控股法定代表人及实控人竺兆江,1973年生,大专学历,曾在宁波波导股份有限公司任职。

  传音控股是本次9家申报企业中唯一一家注册地在广东的企业,有望成为国内首家进入科创板的手机公司。其保荐机构为中信证券。

  招股书显示,2016年至2018年,传音控股在非洲市场的主营业务收入占比分别为88.62%、76.86%和77.30%。未来传音控股如何迎接非洲手机市场的新挑战,如何在全球范围内拓展新市场,值得关注。

  传音控股前十大股东包括传音投资、源科基金、传力投资、传承创业、传音创业、TETRAD、GAMNAT、睿启和盛、香港网易互娱。传音投资为控股股东, 性的持股56.73%。

  移动互联网系统平台建设项与上海手机研发中心建设项目都位于上海自贸区。

  除了卖手机,传音控股还创立了数码配件品牌Oraimo、家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare等。并且,传音控股研发的智能终端系统(OS)已成为非洲主要新兴市场的主流操作系统之一。围绕该系统,传音控股与网易等国内互联网公司合作,在音乐、游戏、短视频等领域开发新产品。

  彭博新闻周刊的报道也介绍了传音手机的非洲本土化案例。比如,传音手机增加SIM卡插槽,方便客户在不同无线网络之间切换,节省话费;手机照相软件可更好捕捉深肤色,方便黑人消费者美颜自拍;针对当地电力基础设施不足,手机电池具备超长续航能力。

  为了稳定控制权,竺兆江分别与传音投资其他主要股东签署《一致行动协议》、《表决权委托协议》。《表决权委托协议》自2016年签订之日起生效8年。

  传音控股核心战略是本土化。在上海、深圳,传音控股均建立了自研中心,与尼日利亚、肯尼亚等地的研发团队紧密合作,坚持以市场为驱动、用户为导向的研发模式,进行自主创新,致力于将科技转化为本地化产品。招股书介绍,传音控股研发投入占营收的比例,从2016年至2018年,分别是3.31%、2.99%和3.14%。

  管理层控股,有联发科身影

  2018年3月至6月,传音控股拟借壳新界泵业(002532)登陆A股以失败告终。这一次申请新三板,引起资本市场广泛关注。

  目前,传音控股主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营,手机是主要产品,包括功能机和智能机,主要产品为TECNO、itel、Infinix三个手机品牌,覆盖全球70多个国家和地区。

  一些数据透露了传音控股的管理能力。传音手机采用以售定产、以产订购的模式,2016年至2018年三年产销量均达到98%以上。

  同时,传音控股自身也进行了多次境外股权收购,主要涉及非洲尼日利亚、肯尼亚等国家的手机售后维修、物业持有等业务。上述股权收购的标的规模较小。

  传音手机价格稳定。数据显示,2018年传音功能机与智能手机均价为65.95元/台与454.38元/台,相比而言,2016年功能机与智能机均价为62.42元/台与405.86元,也就是说,两年分别涨价3.53元与48.52元。

  传音控股自2016年至2018年研发投入分别为3.85亿元、5.98亿元、7.12亿元,占营收比重分别为3.31%、2.99%、3.14%。虽然虽然传音控股最近三年累计研发不足15%,但保荐机构中信证券认为,传音控股选择的科创板上市标准为第(一)项标准:“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币亿元。”传音控股2017年、2018年两年净利润均为正,累计净利润超过13亿元,预计市值将超过10亿元人民币,符合上述标准。

  另一个深圳手机及家电研发中心建设项目位于西丽休闲洞总部基地,占地7.50亩,传音控股将建立栋33层的总部及研发综合楼。

  非洲市场占有率达到48.71%

  关于竺兆江,据媒体报道,其曾是原波导手机海外营销负责人,2006年在深圳成立了传音科技之后,初期给一些国外手机品牌做过贴牌,后来看到国内手机市场竞争过于激烈,而非洲市场较为后发且人口众多,遂决定主打非洲市场。

  另外,传音控股在2016年至2018年的营收分别为116.37亿元、200.44亿元与226.46亿元,净利润约为0.86亿元、6.77亿元与6.54亿元。从营收与净利增长关系分析,二者差别比较大,招股书并没有做详细说明。

  其中的传音智汇园手机制造基地项目,拟对多款智能手机扩产,提高公司自产比例。项目位于选址深圳市龙华区观澜街道,传音控股已通过招拍挂方式取得工业用地使用权,地块面积约为33亩。

  对于持股比例达14.40%的第二大股东源科基金,据厦门海峡导报介绍,其背后大金主为台湾最大手机芯片IC设计厂商联发科。目前,源科基金的管理人办公地点在厦门则金基金小镇,仅传音控股这项投资,传音控股已经为福建创造1000多万元税收。

  目前,传音控股已在拍照、深肤色人脸识别、本地化场景等领域通过针对用户习惯和偏好,开发了人脸特征点检测、自动场景识别等多项技术。销售网络已经遍及70多个国家,全球有2000多个服务点(含第三方合作网点)。

  本次拟发行8000万股募资30.11亿元

  产品

  股权

  本次公开发行股票募集30.11亿元资金。投资项目为传音智汇园手机制造基地项、手机生产基地(重庆)项目、移动互联网系统平台建设项目、上海手机研发中心建设项目、深圳手机及家电研发中心建设项目、市场终端信息化建设项目以及补充流动资金。

  其中音乐流媒体Boomplay月单曲播放量达到20亿次,拥有超过4300万激活用户,与环球音乐和华纳音乐达成版权合作,是目前非洲最大的音乐流媒体平台。

  从2016年7月至2017年6月,传音控股(前身为“传音有限”)多次增资,包括源科基金、TETRAD、GAMNAT、睿启和盛、香港网易互娱、竺洲展飞、麦星致远、鸿泰投资等一批新投资机构进入。

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